界面新闻记者 | 高菁
杉杉股份(600884.SH)完成对LG化学SP业务收购。
1月2日晚间，杉杉股份公告，下属子公司杉金光电(苏州)有限公司及其全资子公司杉金光电(广州)有限公司，已于2024年12月31日完成对LG化学旗下在中国大陆、韩国及越南的SP业务及相关资产(下称SP业务)的收购交割。
上述SP业务指用于有机发光二极管(OLED)显示屏的特殊偏光片产品，以及车用液晶显示屏(LCD)业务中及可在苹果公司或其关联方产品上使用的LCD偏光片产品。
偏光片全称为偏振光片，允许特定偏振光波通过，同时阻挡其他偏振光波，是由多层膜构成的复合薄膜结构。偏光片使图像能够在屏幕上显示和被看到，终端广泛应用于电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、商用显示等消费类电子产品。
LG化学成立于1947年，前身为乐喜化学工业公司，现为韩国证券交易所的上市公司。主营业务涵盖石油化学、尖端材料、生命科学等。
市场研究机构Omdia数据显示，2022年，LG化学OLED电视用偏光片占全球40%市场份额，位居全球第二；车载显示屏用偏光片占全球25%市场份额。
杉杉股份相关人士向界面新闻表示，此次收购完成后，公司将达到前述份额。这意味着杉杉股份将成为全球第二大OLED电视用偏光片供应商。
2021年，杉杉股份以11亿美元完成对LG化学LCD偏光片业务的收购，并成立了偏光片业务运营平台杉金光电，一举成为全球LCD偏光片龙头企业。
当时，杉杉股份与LG化学已有约定，如果LG化学在LCD偏光片业务的中国交割日起十年内出售其SP业务，杉杉股份具有优先购买权。
2023年9月，杉杉股份公告，为完善公司偏光片业务产品布局，加快推进从LCD偏光片到LCD+OLED偏光片的突破，公司计划以14.07亿元的初始转让价格收购LG化学旗下SP相关业务。
相较于LCD偏光片，杉杉股份此次收购业务中的OLED偏光片市场空间较小，但增速更强，技术壁垒也更高。
据CINNO Research预计，到2025年OLED偏光片总增长幅度约102%，年均复合增长率约为13%。
当前，全球OLED偏光片市场主要由日、韩企业主导。杉杉股份表示，通过此次收购，其将快速切入OLED偏光片市场，大幅提升OLED偏光片的国产化水平。
杉杉股份的主要业务主要分为锂电池负极材料和偏光片业务两块。2023年全年，偏光片业务为杉杉股份贡献了超一半的营收。
根据CINNO Research数据，2024年上半年，杉杉股份在大尺寸(包括TFT-LCD电视/显示器/笔记本电脑)偏光片的出货面积份额为34%，位居全球第一。不过，杉杉股份也在2024年半年报中指出，受终端需求增长动能不足、行业内竞争加剧等不利影响，偏光片产品价格在去年上半年同比下降。
截至2024年底，杉金光电已拥有绵阳2条、南京4条、广州4条、苏州2条共12条产品线，2026年杉金光电产能将超过3亿平方米。客户包括京东方、华星光电、LG显示、夏普、咸阳彩虹光电、惠科、天马、群创等面板制造商。
观研天下数据显示，由于技术门槛高，偏光片市场当前主要被住友化学、日东电工、LG化学等日韩企业占据。
东吴证券研报指出，当前全球面板产能持续向大陆转移，而与此同时，日韩偏光片企业发展较为停滞，其在国内的产能无法满足日益增长的需求。且偏光片上游材料的国产化能有效降低原材料采购成本，大陆面板厂对偏光片国产化需求强烈，国产偏光片厂商替代空间巨大。
截至1月3日收盘，杉杉股份股价报7.24元，下跌0.55%，市值为163.15亿元。
