界面新闻记者 ｜ 戴晶晶
五大电力集团旗舰上市公司去年业绩出炉。
4月15日晚，国家能源集团旗下国电电力(600795.SH)发布财报披露，2024年实现营收1791.82亿元，同比减少1%；归母净利润98.31亿元，同比增加75.28%。
至此，五大发电集团旗下核心上市公司均发布了2024年财报，营业收入增减不一，但均实现了净利同比增加，共赚取了约340亿元，较上年五家公司全年的净利总和增加了近五成。
2023年，五家公司累计赚取了约230亿元，为2016年以来最高。
去年全年，中国华能集团旗下华能国际(600011.SH)录得净利润101.35亿元，为五家公司中最高，净利同比增长幅度为20.01%。
这也是华能国际时隔九年再度实现百亿以上的净利润。
此外，中国大唐集团旗下的大唐发电(601991.SH/00991.HK))获得净利45.06亿元，同比增幅最高，达到229.7%。
中国华电集团的华电国际(600027.SH)在2024年实现净利57.03亿元，同比增26.11%；国家电投集团旗下中国电力(02380.HK)净利为38.62亿元，同比增25.2%。
整体上，发电公司的业绩主要受到不同电源类型上网电量、上网电价、燃料价格等因素影响。
截至2024年末，华能国际控股装机容量最高，达到14512.5万千瓦，清洁能源占比为35.82%，同比提升4.58个百分点。
国家电投集团大力推动新能源发展，2024年清洁能源装机占比接近73%。作为该集团的核心上市公司，中国电力的清洁能源装机占比在2024年超过了80%，远超其它四家上市公司。
华电国际并没有直接布局新能源业务，而是通过投资的形式持有华电新能源集团股份有限公司31.03%的股权，将其作为联营企业。截至去年年末，华电国际的清洁能源装机主要为水电和气电，占总装机占比为21.85%。
2024年，华电国际获得华电新能源集团股份有限公司投资收益26.45亿元。
因此，除了中国电力，其余四家公司的主要发电装机仍是煤电，经营业绩受益于去年动力煤价格回落。
中国煤炭工业协会数据显示，2024年秦皇岛5500大卡下水动力煤中长期合同价格全年均价701元/吨，同比下降约1.8%；环渤海港口5500大卡动力煤现货市场全年均价862元/吨，同比下跌12%。
“2024年，国内煤炭供需关系不断改善，价格中枢下移，境内火电厂售电单位燃料成本为300.31元/兆瓦时，同比下降8%。”华能国际在财报中披露，公司煤电全年税前利润汇总金额71.38亿元，同比大增1548%。
同期，国电电力的入炉综合标煤单价为922.17元/吨，同比下降幅度为1.37%。2024年，国电电力煤机板块获得归母净利润41.15亿元，较去年增加34%，占公司总利润的41.9%。
大唐发电的煤机板块在去年成功扭亏，录得25.67亿元的利润总额。2023年，该公司的煤机板块亏损1.33亿元。
随着装机量迅速提升，新能源板块已成为各发电公司重要的利润贡献板块，但在风电、光伏上网电价和利用小时数下降的趋势下，去年该板块的增速不及煤电。
2024年，中国电力风电和光伏板块分别录得年度利润31.8亿元、17.2亿元，同比分别增长2.14%、14.43%；火电板块利润为15.6亿元，较上年度增长18.37%。
值得注意的是，中国电力在2024年风电和光伏装机量继续增长，售电量分别增加41.85%和60.37%，煤电的售电量仅增加1.78%。
去年，中国电力的风电上网电价为447.36元/兆瓦时，同比下降5.1%；平均利用小时数为2054小时，同比下滑6.89%。光伏上网电价405.19元/兆瓦时，同比下降1.55%；平均利用小时数1391小时，同比下滑9.32%。
“光伏发电平均利用小时数下降主要是由于太阳辐照度减少，以及各种分布式和户用光伏发电项目的整合。”中国电力指出，去年风资源不足造成了风电发电利用小时数下降，而电力系统内对电源调频调峰的需求增加，导致煤电更高的利用率。
2024年，华能国际风电和光伏板块的利润分别为67.72亿元和27.25亿元，同比增幅为15%和33%。
大唐发电在新增259.42万千瓦风电装机的情况下，风电板块利润还出现了下滑。
去年全年，大唐发电光伏板块的利润为7.02亿元，同比增45.6%，风电板块录得21.25亿元利润，同比下降16.86%。
大唐发电未说明风电板块利润下降的原因。从电量、收入及成本情况来看，该板块去年总收入70.15亿元，同比增11.27%，但主营业务成本36.97亿元，同比提高21.82%，占总成本比例上升了0.88个百分点
2024年，国电电力火电板块净利润100.51亿元，水电板块净利润19.94亿元，风电及光伏板块净利润19.23亿元。
除了上述发电收益，该公司净利润同比上涨75.28%的主要原因还包括转让控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司投资收益增加，以及联营企业投资收益增加。
财报披露，国电电力在去年总投资收益为74.18亿元，同比大增逾100%。
伴随着中国电力市场化改革深入推进，全国电力市场交易规模持续扩大，多家公司均预告了电量、电价下行的风险。
大唐发电表示，2024年新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模，煤机利用小时逐年下降，公司煤机占比结构较高，存在煤机电量降低的风险。随着新能源入市加快推进，新能源电价由市场形成，增大了电价不确定性。
2月9日，国家发改委与能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(136号文)提出， 新能源项目(风电、太阳能发电)上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。
“受新能源出力特性影响，叠加消纳压力等因素，新能源或将面临消纳和电价的双重不确定因素， 公司结算电价存在下降风险，或将影响公司总体收益。”华能国际也在财报中称。
截至4月16日收盘，国电电力A股涨1.31%，报4.65元/股；大唐发电A股涨1.03%，报2.93元/股；华能国际涨1.28%，报7.11元/股；华电国际涨0.36%，报5.64元/股；中国电力港股跌1.02%，报2.92港元/股。
