界面新闻记者 |
“整体来看，是满意的，符合预期的，略超管理层预期。”对于2024年的经营业绩，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林这样评价。
2024年，中国平安（2318.HK、601318.SH）实现归属于母公司股东的营运利润1218.62亿元，同比增长9.1%；归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，同比大幅增长47.8%；营业收入10289.25亿元，同比增长12.6%。
3月20日，中国平安召开2024年度业绩发布会，中国平安董事长马明哲携多位高管出席，对利差损、分红险、股价表现等热点话题进行了回应。“平安的股价是被低估的，是有上升空间的。”中国平安多位高管表示。
不存在利差损问题
具体来看，中国平安寿险及健康险业务新业务价值同比增长28.8%，13个月保单继续率同比上升3.6个百分点。代理人渠道新业务价值同比增长26.5%，银保渠道新业务价值同比增长62.7%。
谈及平安寿险业绩表现，中国平安联席首席执行官郭晓涛认为可以从三个方面进行评价。
一是改革成效凸显，寿险业绩持续向好，代理人队伍规模企稳回升，产能和收入不断提升，银保渠道高速大规模发展，社区网格渠道也呈现良好的增长态势。
二是在低利率环境下，资产方和负债方实现持续联动。资产端5.7万亿的保险投资资产投资回报率可观，全集团为6%，寿险健康险为6%，远高于负债成本。
三是寿险进入黄金发展期，随着中国进入老龄化和长寿时代，寿险成为客户刚需，以寿险为基础可构建更完善的医疗健康养老服务体系。
谈及行业转型下着力推动的分红险业务，郭晓涛介绍称，此前预计全行业分红险占比将达到50%以上，目前看来基本符合预期，分红险在公司产品结构中的占比会持续增加。
“未来分红险的市场价值将会提高，不过能否给客户和公司带来足够收益关键在于投资回报能力。以平安目前的投资回报业绩和投资组合，有信心在今年及未来为客户在分红险上带来超越市场平均的投资回报，进而增强分红险的竞争力。”郭晓涛说。
近年来，市场利率不断下行，保险公司的利差损问题备受关注。中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣回应称，中国平安无论是新单还是存量业务均不存在利差损问题。
她表示，从存量业务看，过去稳健的资产配置积累了大量收益高的长久期债券以及高股息高分红资产，这些成为公司收益的“压舱石”。在存量负债端，负债结构均衡，存量业务的打平收益率始终小于2.5%而且在持续地优化。存量负债中有非常多的保障型产品，同时保障传统分红和万能的产品结构很均衡，后两者一部分都是公司与客户共担利率风险的机制，这样的机制让平安负债成本非常有灵活性。
响应险资入市政策
投资端，中国平安保险资金投资组合实现综合投资收益5.8%，同比上升2.2个百分点，其中寿险及健康险业务综合投资收益率6.0%，同比上升2.4个百分点。近10年，实现平均净投资收益率5.0%，平均综合投资收益率5.1%。
郭晓涛表示，中国平安采用长久期价值驱动的投资策略，投资时考虑10至20年的方向，并遵循投资回报、产品、久期、周期和监管5个匹配原则，注重跨周期的投资回报发展。
他表示，保险资金是长期耐心资本，主要从三个角度开展投资：一是配置策略遵循五个匹配策略，包括成本匹配、产品匹配、资产负债久期匹配等；二是哑铃型策略，投资资产中既有高分红高股息资产，也有成长型相对波动比较高的资产，公司在配置过程中运用多种投资工具，使投资不仅在现在带来投资回报，也在未来带来持续稳定回报；三是对中国经济中长期持续稳定发展和资本市场持续稳定发展充满信心，对于能够代表经济发展未来的投资标的都有非常强的投资兴趣。
今年多部门联合发布文件，推动中长期资金入市，要求资本市场做好金融“五篇大文章”，为保险资金加速入市提供了政策指引。
谈及险资入市，付欣表示，一是会积极响应国家政策；二是长期看好中国资本市场；三是作为保险资金，坚持价值投资、穿越周期的稳健配置策略，积极响应险资入市政策。
“2025年在A股投资方面，公司已获批参与长期股票投资试点工作，内部正积极推动落地。”付欣表示，在操作上会保持耐心，关注高股息银行、新能源、机器人、人工智能等领域。
股价被低估
据年报，中国平安拟派发2024年末期股息每股1.62元，派发全年股息每股2.55元，同比增长5%，基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%，分红总额连续13年保持增长。
付欣表示，中国平安的分红与业绩表现挂钩，过去13年分红绝对额是增长的，上市以来累计分红达到4000亿。这一数字，无论是作为价值股，还是作为高分红的股票，对整个市场的投资者都是非常有竞争力的。
值得一提的是，3月20日，中国平安港股股价盘中一度下跌超4个百分点。郭晓涛回应称，个股股价走势虽与业绩有一定相关性，但更多受市场整体情绪等多种因素影响。
郭晓涛表示，第一，管理层对中国平安的业绩持续稳定增长充满信心，投资人、分析师的报告都上调了平安集团的未来股价；第二，短期股价波动有非常多因素；第三，对平安集团长期持续稳定的发展充满信心，股价迟早会反映出来。
“我觉得中国平安的股价还是被低估的，且有上升空间。” 付欣说：“中国平安足够大，资产负债表达到13万亿元，利润超过千亿，跟整个大势和宏观经济是息息相关的。”
